9月上旬，主產區小麥價格出現一波上漲行情。數據中心監測顯示，截止9月7日，全國主要糧油批發市場三等白麥交易均價為2426元/噸，周比上漲6元/噸。
從當前小麥市場來分析，目前的小麥價格已基本處于階段高位，后期再度上漲的空間已經有限。尤其隨著制粉企業此輪階段性補庫的結束，市場的需求將會隨之減弱，再加之后期政策預期對市場難以體現利好，小麥價格也不排除出現提前回落的可能。
產區麥市整體向穩 局部價格出現回落
進入9月份以來，主產區小麥市場購銷階段性表現活躍，大小貿易商售糧較為積極，各地小麥價格整體趨向穩定，局部略有小幅波動，制粉企業再度追漲情緒已不是很高。
9月7日，山東德州地區制粉企業普通小麥進廠價格為2530元/噸，濟南地區普通小麥進廠價格為2510元/噸，江蘇徐州地區為普通小麥進廠價格2430元/噸，均與上周同期持平。河北衡水地區面粉企業普通小麥進廠價格為2500元/噸，邯鄲地區普通小麥進廠價格為2470元/噸，河南鄭州地區普通小麥進廠價格為2440元/噸，較上周同期下跌10-20元/噸。
分析原因，主要是秋收臨近，農戶及貿易商為騰出倉容收購玉米，出售小麥意愿增強，市場供應量增加。有市場機構預計， 9月中下旬普通小麥價格或將難以延續8月中下旬以來的上漲勢頭。
主產區優質小麥價格在經歷的短暫上行后，近日也再度趨于穩定。9月7日，山東菏澤地區濟南17優質小麥進廠價格為2700元/噸，濰坊地區為2710元/噸；河南鄭州地區鄭麥366優質小麥進廠價格為2700元/噸，新鄉地區為2700元/噸；河北石家莊地區藁優2018優質小麥進廠價格為2690元/噸；均與上周同期持平。
截至8月31日，主產區小麥累計收購4460.2萬噸，同比減少2150.7萬噸。其中：河北收購391.2萬噸，同比減少144.5萬噸；江蘇收購1011.2萬噸，同比減少222.4萬噸；安徽收購497.5萬噸，同比減少400.2萬噸；山東收購765.5萬噸，同比減少166.2萬噸；河南收購977萬噸，同比減少1125.2萬噸；湖北收購139.4萬噸，同比減少99.1萬噸。
面粉銷售階段好轉 出廠價格穩中有漲
隨著天氣的轉涼、學校開學，再加上中秋、十一雙節臨近，面粉市場需求階段性好轉，企業整體開工率回升，部分廠家試探性上調面粉出廠價格。
監測顯示，9月5日華北地區面粉企業整體開工率為53%，較上周同期增加1個百分點，較上月同期增加6個百分點。其中，中小型企業開工率普遍為40-55%，大型企業開工率普遍為65%以上。
9月6日，河北石家莊地區特一粉出廠價為3120元/噸，河南鄭州地區特一粉出廠價為3060元/噸，均較上周上漲30-60元/噸。山西太原地區特一粉出廠價為3040元/噸，與上周同期持平。市場認為，受市場階段需求增加的支撐，短期內面粉價格有望繼續堅挺運行，但由于行業競爭激烈，面粉很難同步與小麥價格水漲船高，預計后市面粉價格上漲的空間或相對有限。
受企業整體開工率回升的影響，麩皮市場供應量增加，加之近期豬瘟疫情也影響養殖戶采購飼料的積極性，豬料銷售不旺，導致麩皮價格繼續穩中回落。9月6日，河北石家莊地區麩皮出廠價為1240元/噸，江蘇徐州地區麩皮出廠價為1430元/噸，較上周同期下跌20-40元/噸。河南鄭州地區麩皮出廠價格為1400元/噸，山東濟南地區麩皮出廠價為1370元/噸，均與上周同期持平。不過有市場人士認為，近來麩皮就價格跌勢已有所放緩，目前價格已基本觸底，預計未來下跌空間將會有限。
9月上旬，由于面粉價格穩中有漲，麩皮價格跌幅縮小，而小麥價格整體向穩，面粉企業理論加工利潤略顯回升。按目前價格計算，華北黃淮地區制粉企業理論加工利潤為-27元/噸，較上周同期增加14元/噸，但仍低于上月同期的10元/噸。其中，河北石家莊地區制粉企業理論加工利潤為-15.2元/噸，山東濟南地區為-65元/噸，河南鄭州地區為-1元/噸。
政策底價再度下調 移庫小麥成交大增
1月份，國家下調部分省份臨儲進口小麥與跨省移庫小麥銷售底價。8月29日，國家糧油交易中心發布公告，自9月3日、9月13日起再度下調2012年產跨省移庫小麥和2013年產臨儲進口小麥拍賣底價。就本次銷售底價下調看，盡管不同省份下調幅度不一，但整體下調幅度較大。其中跨省移庫小麥下調130-450元/噸，臨儲進口小麥下調110-410元/噸。
9月3日，國家跨省移庫小麥拍賣計劃銷售10.46萬噸，成交9.88萬噸，成交率94.41%。9月4日，跨省移庫小麥拍賣計劃銷售0.58萬噸，成交0.27萬噸，成交率45.81%。作為對比，8月23日舉行的競價銷售僅成交456噸，成交率僅為0.43%。跨省移庫小麥拍賣底價下調后，企業采購成本下降，加之近期面粉企業補庫需求較高，積極參與競拍，拍賣成交率大幅提升。
9月4日進口麥拍賣計劃銷售2013年美2號軟紅冬麥157.67萬噸，成交0.07萬噸，成交率0.04%。由于臨儲進口小麥調整后的拍賣底價要到9月13日執行，因此本次拍賣成交變化情況不大。
麥價已處階段高位 后市再漲空間受限
8月中下旬以來，主產區小麥價格受需求回暖、市場質優小麥流通數量偏少的雙重支撐開啟了上漲之旅，目前已持續了一個多月時間。監測顯示，據了解，當前華北地區小麥價格已較8月初上漲70元/噸左右，蘇皖地區上漲了80元/噸左右。由于目前的價格已基本漲至階段性的高位，預計后期價格再漲動能不足、空間受限。
一是國內小麥市場供需并不缺糧。從中長期市場來看，國家糧油信息中心9月份預計，2018/19年度全國小麥新增供應量13865萬噸，消費總量為12820萬噸，2018/19年度全國小麥供求結余量仍為1044萬噸。從階段市場來看，近來新玉米即將上市，為了給玉米收購騰出資金與倉容，貿易商大多加快了小麥出貨速度。同時，集中收購結束后，國家最低收購價小麥亦將會恢復拍賣，市場的供給將會維持充足。
二是制粉企業難以承受過高的麥價。受產能過剩、市場競爭激烈的制約，我國小麥面粉市場“麥強面弱”的矛盾相當突出。尤其是隨著近期小麥價格的不斷走高，再加之麩皮價格跌跌不休，制粉企業的經營壓力增大。如果后期小麥價格繼續持續上漲，企業加工成本利潤失衡加劇，制粉企業在難以承受過高小麥價格的同時，勢必會減少階段性備貨數量，影響企業的采購心理。
三是政策預期對市場體現利空。近來國家對跨省移庫小麥及臨儲進口小麥銷售底價再度下調，說明國家小麥“去庫存”態度堅決，信號明朗。當前諸多市場人士認為，后期國家臨儲小麥拍賣重啟之后拍賣底價仍有再次下調的可能性。同時，2019年小麥最低收購價收購政策也將在9月底10月初公布，在加快推進糧食市場化改革的大環境下，預計對市場的預期也難以體現利好。
