目前托市收購已進入尾聲，中秋節(jié)日制粉企業(yè)補庫也基本告一段落，加之當(dāng)前的小麥價格已處于階段性高位，后期市場續(xù)漲風(fēng)險加大。建議貿(mào)易企業(yè)仍不宜存有惜售賭漲心理，應(yīng)抓住當(dāng)前麥價處于高位及市場糧源偏緊的“空檔期”，該出手時就出手，及時售糧不失為上策。

　　麥價已處階段高位，后期續(xù)漲風(fēng)險加大

　　進入9月份以來，受雙節(jié)效應(yīng)的影響，制粉企業(yè)小麥采購增加，再加之市場流通糧源同比減少，主產(chǎn)區(qū)新小麥?zhǔn)召弮r格持續(xù)上行，尤其河北、山東新麥漲幅明顯，價格已處高地位置。

　　截止9月中旬，河北地區(qū)容重780g/L以上新麥?zhǔn)召弮r1.21-1.23元/斤；山東地區(qū)容重780g/L以上新麥?zhǔn)召弮r1.20-1.25元/斤；河南北部地區(qū)容重780g/L以上新麥?zhǔn)召弮r1.18-1.22元/斤，河南南部地區(qū)容重770g/L以上新麥?zhǔn)召弮r1.15-1.17元/斤；安徽、江蘇地區(qū)容重750-770g/新麥?zhǔn)召弮r1.14-1.16元/斤。

　　市場人士認(rèn)為，7月份以來主產(chǎn)區(qū)新小麥?zhǔn)召弮r格持續(xù)上漲，目前的價格已基本處于階段性的高位，后期續(xù)漲市場風(fēng)險加大。一方面當(dāng)前的質(zhì)優(yōu)小麥價格已觸及托市收購價格頂部，部分地區(qū)以高于最低收購價格；另一方面，近來小麥價格的上漲，制粉企業(yè)加工成本增加明顯。如果后期小麥價格繼續(xù)上漲，集中收購結(jié)束后制粉企業(yè)將無力承接市場。

　　收購進度環(huán)比放緩，同比增速仍然較快

　　進入9月份以來，小麥集中收購已進入后期，受糧源不斷減少的制約，主產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)召忂M度環(huán)比雖有所放緩，但同比增速仍然較快。

　　國家糧食局公布的最新收購進度顯示，截至9月5日，河南、山東等11個小麥主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計收購新產(chǎn)小麥6827萬噸，較上年同期增加729萬噸。8月31日-9月5日，新增小麥?zhǔn)召徚?90萬噸。相比8月份主產(chǎn)區(qū)小麥5日收購進度分別為576萬噸、270萬噸、273萬噸、228萬噸、222萬噸和258萬噸。

　　截至9月10日，河南全省累計收購小麥200.53億公斤，比上年同期增加13.34億公斤。其中按最低收購價收購113.72億公斤，比上年同期增加27.4億公斤；按市場價收購86.81億公斤，比上年同期減少14.06億公斤。

　　從當(dāng)前市場來看，距離集中收購結(jié)束已不到兩周時間，國家最低收購價小麥?zhǔn)召徱堰M入尾聲，近期南方麥區(qū)一些收儲庫點已開始步入驗收階段，估計收官階段的小麥?zhǔn)召徚吭匐y有大幅度的增加。

　　面粉走貨有所增加，價格維持相對穩(wěn)定

　　進入9月份以來，受中秋節(jié)日效應(yīng)的影響，面粉需求有所好轉(zhuǎn)，制粉企業(yè)走貨量有所增加，但出廠價格仍基本維持穩(wěn)定。

　　9月中旬，京津地區(qū)特一粉出廠價為3020元/噸，山東濟南地區(qū)特一粉出廠價為3000元/噸，河南鄭州地區(qū)特一粉出廠價為2980元/噸，江蘇徐州地區(qū)特一粉出廠價為2980元/噸，安徽宿州地區(qū)特一粉出廠價為3000元/噸左右，與上周基本持平。

　　市場監(jiān)測顯示，近來杭州市糧油批發(fā)交易市場部分品牌面粉價格小幅上調(diào)。如每包為25公斤裝的“名佳”超級粉從95元漲到96元，“瑞雪”饅頭粉從85元漲到87元，“瑞雪”超級小麥粉從86元漲到88元；“蘇三零”超級粉從106元漲至108元，“五得利”特精高筋粉從97元漲到98元，“康利源”高精粉從95元漲至96元。

　　由于制粉企業(yè)開工率提高，麩皮供應(yīng)增加，同時水產(chǎn)養(yǎng)殖進入淡季，均對麩皮價格有利空作用。目前河北石家莊地區(qū)麩皮出廠價1200元/噸左右，山東濟南地區(qū)麩皮出廠價1160元/噸左右，河南鄭州地區(qū)麩皮出廠價1180元/噸左右，安徽宿州地區(qū)麩皮出廠價1220元/噸左右，近來平均下降約20元/噸。

　　由于小麥價格普遍上漲，面粉價格均保持穩(wěn)定，各地制粉企業(yè)理論面粉加工利潤有所下降。監(jiān)測顯示，當(dāng)前河北石家莊地區(qū)制粉企業(yè)理論加工利潤為-38元/噸，山東濟南地區(qū)為-40元/噸，河南鄭州地區(qū)62元/噸，三地平均為-5元/噸，較上周同期下降14元/噸。

　　市場供需整體寬松，囤糧惜售仍不可取

　　由于今年夏收國家在主產(chǎn)區(qū)提早全部啟動托市收購預(yù)案，而且其執(zhí)行力度也比較大，收購量的劇增使得當(dāng)前市場小麥余糧數(shù)量大大少于往年同期這是毋庸置疑的。但從市場整體供需狀況來看，市場的供給并不缺糧。

　　就長遠市場看，國家相關(guān)機構(gòu)9月份月報顯示，2016年全國小麥產(chǎn)量12858萬噸，2016/17年度國內(nèi)小麥消費總量為11102萬噸，預(yù)計年度小麥供求結(jié)余量為2057萬噸，國內(nèi)小麥?zhǔn)袌龅恼w供需形勢仍相對寬松。

　　就近期市場看，隨著南方地區(qū)中晚稻及北方玉米（1449，4.00，0.28%）即將上市，市場的關(guān)注點已開始轉(zhuǎn)向秋糧。就當(dāng)前市場來看，農(nóng)戶手中可售小麥已經(jīng)不多，糧源主要集中在部分種糧大戶、糧食經(jīng)紀(jì)人和貿(mào)易商手中，為騰資金、騰倉容收購秋糧，對小麥的銷售或會增加。由于節(jié)后市場需求進入相對平穩(wěn)的階段，制粉企業(yè)的階段性的補庫已經(jīng)過去，市場的供需矛盾或會有所緩和。

　　就市場需求看，受產(chǎn)能過剩、市場競爭激烈的制約，我國小麥面粉市場“麥強面弱”的局面很難改觀。近來迫于小麥價格上漲的壓力，盡管一些面粉企業(yè)小幅上調(diào)面粉出廠價格，但提價心態(tài)較為謹(jǐn)慎，且提價的幅度也遠遠低于小麥價格上漲的幅度。8月份以來，主產(chǎn)區(qū)小麥進廠價格大約上漲了40-100元/噸，而面粉價格僅上漲了20-40元/噸。

　　今夏以來，由于下游產(chǎn)品需求疲弱，制粉企業(yè)小麥?zhǔn)召徯膽B(tài)謹(jǐn)慎，積極性不高。9月份以來，受中秋節(jié)日效應(yīng)的影響，面粉需求有所好轉(zhuǎn)，但據(jù)廠家反映相比往年整體訂單量增加并不明顯，這說明節(jié)日效應(yīng)并沒有給市場帶來多大驚喜。后市雖有國慶佳節(jié)的支撐，但估計制粉企業(yè)在上下兩頭受到擠壓的市場環(huán)境下，做多小麥庫存的欲望仍不會高。

　　鑒于此，建議各存糧貿(mào)易商及其農(nóng)戶，對手中小麥該出手就出手，已防范后市因價格波動而帶來的市場風(fēng)險。