北方港口上漲行情進入到白熱化階段。其中錦州港15%水以內(nèi)干糧收購一度上漲至1760-1780元/噸，30%水潮糧價格0.68-0.73元/斤，干糧收購價格周內(nèi)上漲60-70元/噸；鲅魚圈港口收購價格1735-40元/噸，周內(nèi)上漲30-45元/噸。

　　短短幾個小時之后，部分收購主體開始震蕩下調(diào)，13日午間，水分15以內(nèi)，霉變2.5以內(nèi)的干糧主流收購價格調(diào)整至1740-1750元/噸，較晨間下跌20-30元/噸。到達泊位作業(yè)船只增加。集港劇增。

　　據(jù)市場反饋，此前由于北方港口船期計劃密集，待裝運力尚可，但裝船周期普遍拉長，因受制于港口卸貨效率及裝船作業(yè)效率，船等貨的現(xiàn)象頻發(fā)，搶船、訂艙火爆，至港內(nèi)收購熱情始終居高不下。這種在集港和庫存都在穩(wěn)步回升過程中的漲價行為，往年并不少見，但發(fā)生在今年特殊的行情背景下，尤為搶眼。

　　市場認為，9月下旬開始執(zhí)行的路政超罰措施到現(xiàn)在為止一直沒有松動，而進入到10月下旬之后，汽車運力又因利潤和導(dǎo)向問題轉(zhuǎn)戰(zhàn)煤炭等其他運輸，火車請車又較難，所以，來源于貿(mào)易商主動型的提價和成本型的支撐，共同促進了近期價格持續(xù)上行。

　　不斷上漲的價格，刺激著北方港口貿(mào)易集貨的熱情，從13日早間成本測算看，以黑龍江德美亞玉米行情為例，當(dāng)?shù)赜衩咨宪?320元/噸，汽運抵錦州港280元/噸，黑龍江玉米抵港成本已經(jīng)到1600元/噸，較上量初期上漲20-30元/噸；遼北周邊玉米上車1600-1640元/噸，汽運抵港80元/噸，成本在1680-1720元/噸；吉林中部1580元/噸上車，汽運抵港180元/噸，成本1760元/噸；但吉林干糧呈現(xiàn)上量態(tài)勢，產(chǎn)區(qū)出貨已有下跌趨勢。

　　我們認為，目前市場價格調(diào)整未完待續(xù)。正如機會是跌出來的，同樣風(fēng)險也是漲出來的。自國慶期間，北方港口價格從1640元/噸震蕩開始，到?jīng)_高至1780元/噸，在一路上漲的背景下，價格實際始終處于回調(diào)蓄勢階段。一方面，山東以及整體華北市場價格經(jīng)過幾番調(diào)整之后，企業(yè)上量、備貨計劃以及農(nóng)戶出量節(jié)奏已經(jīng)處于平衡狀態(tài)，局域天氣等因素不會對當(dāng)?shù)貎r格構(gòu)成實質(zhì)性改變，從當(dāng)?shù)厥奂Z進度和糧質(zhì)分布情況看，華北價格在春節(jié)前，難有大幅上漲動能。也就是說，未來東北玉米除非價格重新下跌，不然按目前成本，只能選擇東北區(qū)內(nèi)周轉(zhuǎn)以及批量集港。一旦港口壓港持續(xù)惡化，船只周轉(zhuǎn)和運力得不到改善，只能是倒逼貿(mào)易環(huán)節(jié)壓價等貨。

　　近期有關(guān)部門研究了在玉米集中上市期為東北玉米公路外運開辟綠色通道的可行性，并部署安排了下一步工作。在已知預(yù)期的政策中，不排除通過指定高速專用通道，減免通行費用以及啟用運輸補貼政策，多角度化解玉米流出問題。據(jù)市場消息，黑龍江計劃對本省車輛開通入關(guān)綠色通道，過路費一律減免。其他省份是否跟進，如何跟進尚不得而知。當(dāng)前各中端成本和漲價因素中，物流費用占比過重，剔除物流費用，市場價格下行即成為大概率事件。

　　從供需的角度看，大多數(shù)飼料用糧企業(yè)仍采用低庫存配置，庫存最長周期不過20天，廣鐵方面的限裝令已經(jīng)結(jié)束，各地運力正在恢復(fù)，到貨補給情況樂觀。但因產(chǎn)品走貨偏慢，經(jīng)銷商普遍穩(wěn)中看跌預(yù)期較強，生豬以及禽蛋市場在近期價格多震蕩偏弱為主。所以不管從原料供給上還是從產(chǎn)品需求上看，企業(yè)均沒有大量備貨動能。反觀如果各個銷區(qū)站臺價格承接當(dāng)前東北成本，那么東北玉米剛剛建立起來的價格優(yōu)勢，又將蕩然無存。成本的傳導(dǎo)中斷，也時刻考驗東北玉米糧價的變化。

　　13日一天，北方港口價格經(jīng)歷了過山車一樣的行情，從沖高到回落，期間，不乏有觀望和親歷人士，而此間的震驚、不滿、虧損、遺憾都是自己的事，無人與說。這是一場盲目的追逐，甚至可以說，在已經(jīng)進入到售糧周期的背景下，北方港口剛剛結(jié)束了年前的最后一漲，結(jié)束了最后的瘋狂?；貧w理性，我們判斷，從產(chǎn)地出貨節(jié)奏和確認的市場階段性底部來看，11月下旬前，由于上量激增，港口已現(xiàn)供大于求格局，北方港口預(yù)計重新調(diào)整至1660-1720元/噸區(qū)間。提醒產(chǎn)業(yè)客戶及時關(guān)注價格調(diào)整，注意規(guī)避風(fēng)險。