春節長假過后，國內小麥現貨市場購銷活動大多尚未恢復，個別面粉廠家雖零星開工，但也是消化年前備貨庫存，小麥市場購銷基本有價無市。

 

　　“立春”節氣已過，農業部2月4日表示，將重點落實最低收購價政策，保住小麥、稻谷兩大口糧品種；落實玉米“市場化收購+補貼”等政策，穩定收益預期。

 

　　按照往年慣例，“元宵節”過后小麥市場交易將會恢復正常，市場購銷亦將會逐步活躍。特別是隨著制粉企業的陸續開工生產，大多需要節后補庫，市場需求量將有所增加。但受小麥市場供需基本面的限制，麥價大幅波動的幾率仍然不大。

 

　　節后購銷尚未恢復，報價維持節前水平

 

　　受春節剛過節日氣氛仍然濃郁影響，國內小麥市場購銷尚未恢復。一些貿易商雖有報價，但大多維持節前的水平。制粉企業雖在初七、初八開始上班，但停機檢修的不在少數，真正開機生產的較少。

 

　　目前，河北衡水某面粉廠本地小麥收購報價1.34元/斤，水12.5，容重780，過篩回雜。據悉該廠目前不計劃大量收購小麥，庫存已足夠維持生產。河南濮陽清豐當地部分面粉廠已開工，收購報價1.32元/斤，水13，容重780以上。據反映當地小麥余糧售空，貿易商多數已不進行小麥購銷。山東濰坊昌邑地區本地小麥外發裝車價1.33-1.34元/斤，水13，容重800。據了解目前市場小麥價格維持年前狀態，市場余糧售空，貿易商多數在正月十五左右恢復購銷。江蘇揚州3級紅小麥出庫價格1.23元/斤，南通地區中等紅小麥出庫價格在1.22元/斤，徐州地區3級白小麥平均價格1.25/斤，報價基本持穩，尚未有購銷量。安徽滁州定遠容重770、水分12.5小麥收購價1.23元/斤，宿州靈璧容重750-770、水分12.5小麥收購價1.26元/斤，價格穩定。

 

　　生產上，農業部近日表示，受播種期間持續降雨天氣影響，今年小麥播期拉長，黃淮海部分早播麥長勢偏旺，江淮部分晚播麥長勢偏弱，促進苗情轉化升級任務艱巨。

 

　　拍賣開始恢復正常，區域投放值得關注

 

　　2月7日-8日國家小麥競價交易公告顯示，計劃投放最低收購價小麥262.34萬噸，國家進口小麥9.41萬噸，投放數量基本與節前持平，小麥競價交易基本恢復正常。

 

　　值得關注的是，河北2015年托市小麥已基本交易完畢，該省本次并沒有安排投放，后期是否投放2016年托市庫存市場將拭目以待。

 

　　我國政策性小麥存量雖較大，但分布不均，區域性存量差別很大。特別是前兩年河北、山東托市收購數量較少，當前托市小麥累計庫存不多，再加之兩省均屬我國制粉企業較為集中的地區，冀魯兩地糧源供給整體仍顯得偏緊。2016年以來河北、山東小麥價格始終處于“領頭羊”的位置，目前河北2015年托市小麥已空，國家政策性小麥分布不均的差異，是否會引發新一輪區域范圍內的價格波動值得市場關注。

 

　　受供需基本面限制，麥價難起大幅波動

 

　　觀察今年春節后小麥市場，雖然市場的影響因素仍為多空交織，但市場可供想象的因素并不多，估計短期內小麥價格仍將以穩為主，難起大的波瀾。

 

　　一方面雖然小麥市場流通糧源不多，但儲備小麥的輪換出庫將會增加市場供給，再加之國家小麥拍賣銷售仍會不間斷進行，市場供給整體仍將保持充足局面。

 

　　另一方面，從近幾年的情況來看，面粉銷售旺季與淡季的區分并不十分明顯。節后隨著農民工陸續外出，大中專學生陸續返校，面粉銷售速度雖不及節前，但也不會明顯降低。按常理節后制粉企業多會采取補庫，不過由于面粉銷售高峰已過，面粉廠多會采取以銷定購策略，大幅增加小麥庫存的幾率不會高。

 

　　再者從飼用小麥需求來看，由于供給側改革下2017年玉米價格弱勢運行仍是大概率事件，以目前小麥對玉米的高比價關系來看，未來飼用領域消費小麥的數量將會繼續減少。