公司修正一季報中的業績預測（2015年1-6月預測歸屬上市公司股東凈利潤-8600萬元至-6000萬元），預計2015年1-6月份歸屬上市公司股東凈利潤300萬元～1000萬元，同比實現扭虧（去年年同期虧損1.48億元）。其中公司單二季度預計盈利9067萬元～9767萬元，EPS為0.086元～0.093元。

　　公司業績扭虧為盈主要源于豬價上漲。單二季度國內商品肉豬均價達到14.04元/公斤，同比增長13.7%，環比增長16.2%；國內商品仔豬的均價為32.16元/公斤，同比增長56.1%，環比增長26.6%；自繁自養生豬利潤也達到49.4元/頭，同比環比均實現扭虧。公司商品仔豬銷量占公司生豬產品比重較大也導致公司業績好于預期。此外公司控股子公司江蘇雛鷹肉類加工有限公司股權轉讓也對公司盈利帶來一定影響。

　　我們認為，公司業績即將迎來放量增長，主要邏輯如下：1、豬價中短期皆可看漲，且有超預期可能。我們判斷下半年豬價將會持續的上漲，預計15、16年國內生豬短缺1517萬頭、3462萬頭。總體上，預計2015年全年均價為15元/公斤（高點可達17元/公斤），2016年全年平均價格達到17元/公斤（高點可達19元/公斤），且有超預期可能。2、公司2015年產能有望進一步擴張。養殖回暖和豬場建設項目的逐漸投產將使得公司生豬出欄量得到大幅增長，預計2015年生豬出欄規模將達到250萬頭。3、公司加碼布局互聯網業務。繼收購淘豆食品后，公司控股杰夫電商，與之形成巨大協同效應。未來電商平臺將為公司提供更為廣闊的銷售渠道。

　　“推薦”評級。我們看好公司在生豬行情景氣時期的盈利能力，預計公司15、16年EPS分別為0.33元和0.87元。給予公司“推薦”評級。

　　風險提示：（1）豬價下跌；（2）互聯網業務推廣進度不達預期。（3）重大疫情影響。